价值回归当道
，过去高速开发建设拼规模的时代一去不复返。如何将这些商业地产资本化，进行存量盘活 ，提早收回将来十几年，甚至几十年的租金薪资
，以获取增量资金进行滚动，爱华外汇平台是资产运维者需要思考的难题
。

其中，选择合适的退出渠道
，是重中之重 。9月22日，华润置地公布，拟分拆华润旗下位于上海的保养性租赁房产项目作为根本设施类公募REITs底层资产以进行上市。

这是华润置地第一只公募REITs
，但内地公募REITs上市的类别并不涵盖旧有的市区写字楼和买东西中心 。目前，XM外汇平台内地主要通过CMBS或者类REITs的手段来实现类退出。

2021年华润再次分别以深圳华润大厦 、上海万象城和重庆万象城发行了三笔CMBS，回笼了125亿元资金。今年上半年，发行了21.01亿的CMBS。

另外，6月10日 ，“中信金石-华润置地万象1期资产拥护专项计划”在深交所成功发行，这是华润置地两年来第一只类REITs产品。背后是私募基金通过SPV理财于底层不动产资产。虽然资产已出表，但仍约定了由华润置地首要回购，并供给增信拥护，所以还是资产类出表。

但总的来看
，本季度CMBS的发行规模为210.14亿元，环比下滑44.84%，同比下滑44.13%，这是传染病叠加理财者对房企信心不足的表现
，通过CMBS或类REITs退出受大生态作用有所受阻 。